4 formas de reequilibrar su cartera

No ponga todos los huevos en la misma cesta; nunca lo apueste todo a una sola tirada del dado. Sea cual sea el proverbio que elijas, todo se reduce a lo mismo: minimizar la posibilidad de sufrir desamores, noches de insomnio y angustias financieras encontrando el equilibrio adecuado entre riesgo y recompensa.

Los inversores lo hacen a través de la asignación de activos, es decir, construyendo una cartera equilibrada que contenga una combinación diversificada de activos, de modo que cuando una de las participaciones se desplaza inesperadamente, toda la cartera no se desplaza con ella.

Lo que realmente significa diversificar

Los inversores necesitan tanto los ziggers como los zaggers para suavizar los rendimientos a corto y largo plazo. Sin ambas cosas, una cartera no será capaz de resistir los distintos climas del mercado y puede oscilar de forma salvaje de un lado a otro, incluso cuando el mercado general parece tranquilo y sosegado.

La diversificación cubre el riesgo invirtiendo el dinero en una variedad de activos que no suelen moverse al unísono. Lo que se busca es una mezcla de cosas que no se vean afectadas por los mismos factores o de la misma manera o al mismo tiempo. Esto aísla los efectos perjudiciales de un solo tipo de inversión para evitar que arrastre sus rendimientos generales.

Consejo para empollones

La diversificación no consiste simplemente en aumentar el número de inversiones que tiene. Digamos que los factores macroeconómicos hacen que las acciones de la industria del petróleo y el gas se paralicen. Eso es una mala noticia si todas sus inversiones se concentran en este sector. Añadir 10 acciones más de petróleo y gas o ETFs a su cartera simplemente aumenta la exposición a la amenaza y no añade diversificación a sus participaciones.

Puede diversificar su cartera entre:

• Clases de activos: Acciones, bonos, efectivo.

• Industrias: Bienes de consumo, energía, tecnología, sanidad.

• Tamaño de la empresa: Acciones de gran capitalización, de mediana o pequeña capitalización.

• Ubicaciones geográficas: Empresas extranjeras o nacionales que realizan muchos negocios en el extranjero.

• Estilos de inversión: Fondos de inversión que invierten en empresas preparadas para un rápido crecimiento o que ofrecen valor; acciones que producen ingresos (mediante el pago de dividendos).

El modelo de asignación de activos que haya establecido se desviará con el tiempo. Algunas inversiones crecerán y se convertirán en una parte más grande de sus posesiones, mientras que otras se reducirán. Es natural que el tamaño de las posiciones se modifique con el tiempo. Aquí es donde entra en juego el reequilibrio.

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Estrategias de reequilibrio de la cartera

Reequilibrar significa simplemente restablecer la composición original de una cartera (mezcla de asignación de activos) mediante la compra y venta de inversiones. Concepto sencillo, pero a veces complicado en la práctica.

Una «cartera de inversiones» a menudo significa tratar con múltiples carteras – IRAs, 401(k)s, cuentas de corretaje, bonos de papel olvidados desde hace tiempo y guardados en cajas de seguridad vagamente recordadas. Estamos hablando de cuentas creadas en diferentes momentos de tu vida, sujetas a diferentes tratamientos fiscales y basadas en estrategias de ahorro de antaño.

El seguimiento de todas sus inversiones mediante un programa informático, un rastreador de carteras en línea o el hecho de tenerlas todas en una única institución financiera facilita la revisión de todo su panorama de inversiones de una sola vez. (Y si invierte con un robo-advisor, el rebalanceo se incluye automáticamente con la gestión de la cuenta.) Pero no hace falta ser un gurú de la organización para devolver el equilibrio a su cartera. Utilice una o cualquier combinación de estas estrategias para reequilibrar su cartera:

1. La estrategia «Mientras tanto»: Cada vez que invierta nuevo dinero en la cuenta (haciendo aportaciones mensuales o trimestrales a la cuenta IRA, por ejemplo) o retire fondos (si ya está jubilado y recibe ingresos de una cuenta), añada un poco de reequilibrio. Identifique los tipos de activos infrarrepresentados o sobreponderados en su cartera; entonces podrá reforzar su posición con cada cheque de aportación o reducir su exposición con las retiradas.

Dependiendo del tamaño de su cartera, es posible que no pueda llevar a cabo todo el trabajo de reequilibrio necesario. En ese caso, aumente sus deberes con una de las otras estrategias.

2. La estrategia de la «base»: La mayor parte de sus activos de jubilación se encuentran en una sola cuenta, como su 401(k) o una IRA a la que transfirió el dinero de su anterior plan patrocinado por el empleador cuando dejó la empresa? Es conveniente. Convierta esa cuenta en su nave nodriza de reequilibrio, ya que lo que ocurre en ella es lo que más afecta a la salud general de sus ahorros. Mejor aún si se trata de una cuenta con ventajas fiscales, porque la venta dentro de la cuenta no generará ningún impuesto sobre las ganancias de capital a corto o largo plazo.

Aunque tenga una cartera «principal», no ignore por completo el papel que desempeñan los activos de las cuentas satélite más pequeñas, especialmente si las participaciones de esas carteras están especialmente concentradas. Por ejemplo, si tiene una cuenta de corretaje independiente en la que la mayoría de las inversiones son en acciones de crecimiento, es posible que tenga que recortar su exposición a inversiones similares en su cuenta madre para que la totalidad de sus activos se equilibre.

3. La estrategia «trato a todos mis hijos por igual»: Tener varias cuentas de inversión con importes similares en cada una? Tratar cada uno de ellos como una cartera independiente y totalmente equilibrada puede ser el camino a seguir.

Decida su combinación de asignación de activos objetivo y luego aplique la misma estrategia en cada uno de ellos. Dependiendo de la selección de inversiones en cada cuenta – e.g. sus opciones de fondos del 401(k) frente a la mayor variedad de una IRA autodirigida: no necesariamente podrá invertir en el mismo fondo de inversión en cada cuenta. Sólo tiene que buscar un fondo que ofrezca una exposición similar o tenga el mismo objetivo de inversión. Tenga en cuenta la situación fiscal de cada cuenta y las comisiones de inversión para minimizar lo que paga de su bolsillo o a Hacienda.

4. La estrategia de «sudar la gota gorda»: U.S. las acciones de gran capitalización son la mayor parte del pastel en las carteras de la mayoría de los inversores. Por lo tanto, cualquier cambio -ya sea un estornudo gigante o un resoplido momentáneo- puede crear un cambio sísmico en su asignación original. La buena noticia es que es fácil identificar al culpable del desequilibrio. Si nota algún cambio importante en su plan de asignación original, compruebe primero sus posiciones en acciones de gran capitalización para ver si la desviación puede suavizarse cambiando el dinero entre esos fondos.

Otra ventaja de esta estrategia es la eficiencia fiscal incorporada de muchos fondos de inversión.S. las acciones de gran capitalización y los fondos centrados en la gran capitalización, lo que hace que sea una forma más rentable de reequilibrar. Recuerde: Cuanto más pueda evitar las comisiones de inversión (como los costes de transacción) y los impuestos, más dinero le quedará para componer con el tiempo.

Con qué frecuencia y cuándo reequilibrar su cartera

Ahora que sabe cómo reequilibrar, la pregunta es: ¿cuándo??

En abril (época de impuestos) o en diciembre (época de cosecha de pérdidas fiscales): Déjese guiar por el calendario. Muchos inversores reequilibran cuando realizan otras tareas financieras, como la preparación de los impuestos. Alternativamente, el final del año es un buen momento para aprovechar las maniobras de cosecha de pérdidas fiscales para compensar las ganancias imponibles que la venta podría desencadenar.

Cuando una inversión se desplaza más del 5%: Muchos profesionales de la inversión recomiendan reequilibrar cuando el rendimiento de un solo activo se desplaza más del 5%. El umbral de reajuste del 5% es una buena regla general, pero hay que tener cuidado de no manipular demasiado la combinación de activos (por ejemplo, reaccionando a un movimiento de precios a corto plazo). Si lo hace, corre el riesgo de bloquear las pérdidas cuando venda y de perder las ganancias potenciales cuando el activo se recupere.

Casi nunca: Un documento de Vanguard sobre las mejores prácticas para el reequilibrio de la cartera probó cuatro escenarios diferentes de reequilibrio -mensual, trimestral, anual y nunca (redirigiendo únicamente los ingresos de la inversión a la cartera) – entre 1926 y 2009 en una cartera que tenía un 60% de acciones y un 40% de bonos. Calculó la rentabilidad media anualizada, la volatilidad de la cartera y los costes (midiendo el número de reajustes).

Conclusiones de Vanguard? Reequilibrar con más frecuencia que nunca no tuvo un impacto material en la volatilidad de la cartera. De hecho, cuanto menos se ajuste la cartera -aparte de reinvertir los dividendos y los pagos de intereses de la cartera-, mejor será la rentabilidad.

Efectos del reequilibrio 1926-2009

Fuente: Vanguard, «Las mejores prácticas para el reequilibrio de la cartera»

La lección es que el reequilibrio consiste en gestionar el riesgo y no en buscar la rentabilidad. Y, en términos más prácticos, que reequilibrar su cartera una vez al año es suficiente… y con menos frecuencia puede ser incluso mejor siempre que su cartera esté realmente diversificada desde el principio.

Recuerde que el reequilibrio no consiste en revisar completamente su cartera. Los cambios importantes de estrategia en su plan de asignación de activos deben ser poco frecuentes y sólo en respuesta a cambios importantes en la vida (acercarse a la jubilación) o a cambios en los objetivos de inversión (aumentar la liquidez para posibles gastos o pasar a inversiones generadoras de ingresos).

El reequilibrio está pensado para ser reconstituyente. La mejor estrategia de reequilibrio es dar a la cartera el suficiente margen de maniobra para que crezca sin perder de vista su salud general.

Más consejos para reequilibrar y gestionar su cartera:

• 5 pasos para reequilibrar su 401(k) como un profesional

• Cómo invertir su IRA

• Convierta las inversiones perdedoras en una ventaja fiscal

Dayana Yochim es una autoridad de nuestro sitio web en materia de jubilación e inversión. Su trabajo ha sido publicado por Forbes, Real Simple, USA Today, Woman’s Day y The Associated Press.