Activo vs. La inversión pasiva: Un paso atrás para obtener mejores rendimientos

La noticia es la misma desde hace años: Cada vez hay más dinero que sale de los fondos de inversión de gestión activa y se dirige a los fondos de gestión pasiva.

En 2016, los inversores retiraron 285.000 millones de dólares de los fondos activos, mientras que empujaron casi 429.000 millones de dólares a los pasivos, y este año se está produciendo un cambio similar, según Morningstar. Deutsche Bank estima que los fondos pasivos tendrán tanto dinero total como los activos dentro de unos años.

Entonces, ¿por qué los inversores están tan locos por los fondos pasivos??

La respuesta corta: Un enfoque pasivo conduce a mejores rendimientos globales, y es más rápido y más fácil que la investigación y la selección de acciones. He aquí por qué la inversión pasiva puede funcionar para usted, y cómo puede empezar a invertir de forma pasiva con un robo-advisor sin tener que saber mucho sobre la bolsa.

Diferencia entre activo y pasivo

Hay dos enfoques generales de la inversión: activo y pasivo.

• Los inversores activos investigan y siguen de cerca a las empresas, y compran y venden acciones en función de su visión del futuro. Este es un enfoque típico para los profesionales o aquellos que pueden dedicar mucho tiempo a la investigación y el comercio.

• Los inversores pasivos compran una cesta de valores, y compran más o menos regularmente, independientemente de la evolución del mercado. Este enfoque requiere una mentalidad a largo plazo que no tenga en cuenta las fluctuaciones diarias del mercado.

Del mismo modo, los fondos de inversión y los fondos cotizados pueden adoptar un enfoque activo o pasivo.

• Los gestores de fondos activos compran y venden todos los días basándose en su investigación, tratando de encontrar valores que puedan batir las medias del mercado

• En cambio, los gestores de fondos pasivos se conforman con ser la media del mercado, enganchándose a un índice de inversiones preestablecido, como el Standard & El índice Poor’s 500 de grandes empresas u otros

Y los inversores pueden mezclar y combinar. Pueden ser operadores activos de fondos pasivos, apostando al alza y a la baja del mercado, en lugar de comprar y mantener como un verdadero inversor pasivo. Por el contrario, los inversores pasivos pueden tener fondos de gestión activa, esperando que un buen gestor de dinero pueda batir al mercado.

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La inversión pasiva tiende a ofrecer

Entre el 83% y el 95% de los gestores de fondos activos no consiguen superar los rendimientos de su índice de referencia en un año determinado; apostaron contra el promedio industrial Dow Jones, y el Dow ganó. Con tantos profesionales oscilando y fallando, muchos inversores individuales han llegado a la conclusión de que «si no puedes vencerlos, únete a ellos».»Cada vez se opta más por fondos de inversión pasivos compuestos por un índice preestablecido de acciones u otros valores.

Los fondos pasivos compran y venden acciones de forma mecánica. Los inversores en fondos pasivos están pagando por un ordenador y un software para mover el dinero, en lugar de un profesional de alto precio. Por lo tanto, los fondos pasivos suelen tener ratios de gastos más bajos, o el coste anual de poseer una parte del fondo. Esos costes más bajos son otro factor de los mejores rendimientos para los inversores pasivos.

Fondos construidos sobre la S&El índice P 500, que sigue principalmente a las mayores empresas estadounidenses, se encuentra entre las inversiones pasivas más populares. Si compran y mantienen, los inversores ganarán cerca de la rentabilidad media a largo plazo del mercado -alrededor del 10% anual-, lo que significa que superarán a casi todos los inversores profesionales con poco esfuerzo y menor coste. La experiencia de un gestor de fondos activo'puede traducirse en mayores rendimientos, pero la inversión pasiva, incluso por parte de inversores principiantes, supera sistemáticamente a todos los actores, excepto a los más importantes.

Eso no suena a «conformarse» con un enfoque pasivo. De hecho, el inversor multimillonario Warren Buffett recomienda comprar fondos de bajo coste&Los fondos indexados P 500 regularmente como la mejor opción para los inversores regulares.

Mientras que S&P 500 son los más populares, los fondos indexados pueden construirse en torno a muchas categorías. Por ejemplo, hay índices compuestos por empresas medianas y pequeñas. Otros fondos se clasifican por industria, geografía y casi cualquier otro nicho popular, como empresas socialmente responsables o empresas «verdes».

Mientras que a algunos inversores pasivos les gusta elegir ellos mismos los fondos, muchos eligen a los robo-asesores automatizados para construir y gestionar sus carteras. Estos asesores online suelen utilizar ETFs de bajo coste para mantener los gastos bajos, y hacen que invertir sea tan fácil como transferir dinero a su cuenta de robo-advisor.

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Pero hay que mantenerse

Sin embargo, para obtener la rentabilidad del mercado a largo plazo, los inversores pasivos tienen que permanecer realmente pasivos y mantener sus posiciones (e idealmente añadir más dinero a sus carteras a intervalos regulares).

Para la mayoría de los inversores, el primer paso para ser activos puede significar dar un mordisco a sus rendimientos potenciales. Los inversores se ven tentados a hacerlo:

• Vender después de que sus inversiones hayan bajado de valor

• Comprar después de que sus inversiones hayan subido de valor

• Dejar de comprar fondos cuando el mercado haya bajado

Incluso los gestores de fondos activos cuyo trabajo es superar al mercado rara vez lo consiguen. Es poco probable que un inversor amateur, con menos recursos y menos tiempo, lo haga mejor.

En el gráfico anterior, se puede ver cómo un enfoque pasivo de S&El enfoque de indexación de P 500 se compara con el rendimiento de todos los fondos de acciones (tanto activos como pasivos) durante varios periodos de los últimos 30 años, según las mediciones de Dalbar, un evaluador independiente del rendimiento financiero. Un enfoque pasivo con una S&El fondo indexado P lo hace mejor de media que un enfoque activo.

Probable ganador

Desglosémoslo todo en un gráfico que compara los dos enfoques para un inversor que quiera comprar un fondo de inversión de acciones que sea activo o pasivo.

Al final, la inversión pasiva en fondos pasivos parece ser la ganadora para la mayoría de los inversores.

Quizás la forma más fácil de empezar a invertir de forma pasiva es a través de un robo-advisor, que automatiza el proceso en función de tus objetivos de inversión, horizonte temporal y otros factores personales. El robo-advisor selecciona los fondos en los que invertir. Muchos asesores mantienen sus inversiones equilibradas y minimizan las ganancias imponibles de diversas maneras.

Casi todo lo que tiene que hacer es abrir una cuenta y dotarla de dinero. Y luego se echa atrás.

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