Qué hace que las acciones de pequeña capitalización sean poderosas (y arriesgadas)

Anna-Louise Jackson 21 de agosto de 2017

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Los inversores se entusiasman con las empresas más grandes del mercado -como Apple, Google y Amazon-, pero ¿dónde está el amor por los eternos perdedores del mercado: los valores de pequeña capitalización??

Cuando estas inversiones son objeto de atención, a menudo es por razones poco halagüeñas: oscilaciones violentas de los precios o actividades fraudulentas, por ejemplo.

Si no tiene actualmente participaciones en estos valores o fondos relacionados, podría ser el momento de añadir algunos a su cartera. Las acciones de pequeña capitalización pueden diversificar las carteras y aportar un mayor potencial de crecimiento, aunque con mayores riesgos. Esto es lo que debe saber.

¿Qué es exactamente una acción de pequeña capitalización??

Small se refiere a, bueno, pequeño; cap es la abreviatura de capitalización bursátil, o el número total de acciones de una empresa multiplicado por su precio actual. En otras palabras, los valores de pequeña capitalización proceden de empresas con valores de mercado totales que todavía son relativamente modestos.

La definición de pequeño es subjetiva, sin embargo. El índice Russell 2000, la primera referencia de los valores de pequeña capitalización, es el indicador más conocido. La capitalización bursátil de sus empresas miembro oscila actualmente entre unos 144 millones de dólares y 3 dólares.4.000 millones. Los otros grandes índices que siguen estos valores -el Standard & Poor’s SmallCap 600 y el índice MSCI USA Small Cap – incluyen U.S. las empresas de mayor capitalización bursátil.

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Por qué son únicos

Muchas empresas de pequeña capitalización acaban convirtiéndose en empresas de mediana o gran capitalización. Hasta entonces, tienen algunas diferencias importantes con las empresas del Dow Jones Industrial Average o del Standard & Índice Poor’s 500, que sigue acciones mucho más grandes.

Tom Goodwin, director senior de investigación de FTSE Russell, que supervisa el índice Russell 2000, desglosa lo que hace únicas a las empresas de pequeña capitalización:

  • Por lo general, se centran en líneas de negocio nacionales y, por tanto, dependen de la economía estadounidense.S. crecimiento económico

  • Sus ingresos provienen de unas pocas líneas de negocio

  • Están más sujetos a U.S. impuestos y regulaciones que sus contrapartes más grandes

Los inversores suelen utilizar las acciones de pequeña capitalización para apostar por si U.S. el crecimiento económico se acelerará o desacelerará. Eso fue especialmente evidente tras las últimas elecciones. El Russell 2000 subió un 14% desde las elecciones hasta finales de 2016, más del doble del rendimiento comparable de los indicadores de gran capitalización.

«Cuando se produjeron las elecciones, las small caps realmente despegaron, y eso se debió en gran medida a que parte de la agenda económica de Trump consistía en recortar los impuestos a las empresas», afirma Goodwin.

Por qué son arriesgados

A medida que las empresas de pequeña capitalización se expanden, sus acciones ofrecen un mayor potencial de crecimiento en comparación con las empresas más grandes. Pero esto conlleva un mayor riesgo de volatilidad, incluyendo más (y mayores) fluctuaciones en los precios de las acciones y en los informes de beneficios. Esta compensación se conoce como prima de riesgo.

» MÁS: Diversificación: Una forma sencilla de reducir el riesgo de tus inversiones

«Debido a que estas empresas tienden a operar una sola línea de negocio, si algo va bien o mal, eso puede afectar dramáticamente las valoraciones de los precios en el mercado de valores», dice Goodwin.

Los valores de pequeña capitalización también pueden ser un territorio más fértil para la actividad fraudulenta. (Lea más sobre cómo detectar las estafas bursátiles).

Por qué son poderosas

El gran número de valores de pequeña capitalización significa que hay una plétora de opciones para invertir en ellos. Además, la proliferación de fondos cotizados ha facilitado la compra de una cesta de valores con una estrategia de inversión específica, por ejemplo, de crecimiento o de valor. Los valores de pequeña capitalización pueden ser una forma infravalorada -o incluso ignorada- de añadir diversificación a su cartera.

Entre 40 empresas de gestión de patrimonios, la proporción de U.S. las asignaciones de renta variable a los valores de pequeña capitalización superaban el 25% en marzo, frente al 20% de 2016, según una encuesta de la revista Barron’s Penta.

Los valores de pequeña capitalización tienen históricamente una correlación relativamente alta -lo que significa que tienden a moverse en paralelo- con los valores de gran capitalización. Pero el grupo que tiene mejor rendimiento que el otro en un determinado periodo de tiempo fluctúa regularmente, en función de factores como el crecimiento macroeconómico y la política.

Un ejemplo: Tras su repunte postelectoral, las pequeñas capitalizaciones van por detrás de las grandes en lo que va de año. Con cambios como estos, una cartera que tenga asignaciones a ambos grupos experimentará menos volatilidad.

Por qué no son tan diferentes

Es importante saber qué hace que los valores de pequeña capitalización sean únicos, pero no hay que obsesionarse necesariamente con las diferencias. Tienen mucho en común con los demás de su cartera: Cotizan en bolsa, sus precios se publican intradía, los analistas de Wall Street escriben informes de investigación sobre ellos y, por el hecho de ser públicas, estas empresas deben revelar una gran cantidad de información a los inversores.

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